1.中國醫(yī)療器械創(chuàng)新進入黃金10年

得益于政策利好、需求質量提升、制造能力升級、技術創(chuàng)新和資本推動等多種因素，醫(yī)療器械產業(yè)已經成為健康產業(yè)中增長最為迅速的領域，同時也成為資本市場最為看好的投資熱點之一。據中國醫(yī)藥工業(yè)信息中心預測，2019年我國醫(yī)療器械市場規(guī)模將超過6000億元，年復合增長率預計將達16.8%。在未來醫(yī)療器械市場中，創(chuàng)新將成為其高速增長的最主要驅動力，同時也是推動供給側結構性改革根本出路，中國的醫(yī)療器械創(chuàng)新已進入了黃金10年。

2.為什么說中國醫(yī)療器械創(chuàng)新進入了黃金10年？

首先，中國的進口替代比例大幅提升，尤其是大型醫(yī)療影像設備、心臟支架等高值耗材。盡管一些高精尖醫(yī)療器械的進口替代過程遠遠沒有完成，但是醫(yī)療器械領域進口替代的初步市場教育已經完成，在整個醫(yī)療器械產業(yè)形成一種趨勢和浪潮，并呈加速狀態(tài)。

其次，國家密集出臺醫(yī)療器械相關的創(chuàng)新政策，例如《關于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》《增強制造業(yè)核心競爭力三年行動計劃（2018—2020年）》把加速創(chuàng)新醫(yī)療器械審批和高端醫(yī)療器械產業(yè)發(fā)展作為一個重點。近幾年來，國家投入持續(xù)加大，對醫(yī)療器械的資金支持呈倍數(shù)增長。國家對醫(yī)療器械優(yōu)先審批的力度越來越大，預計未來對高精尖醫(yī)療器械的優(yōu)先審批將逐步成為一種常態(tài)，從而為醫(yī)療器械的快速增長提供助力。

再次，醫(yī)療器械的流通渠道和價格將進一步規(guī)范。隨著國家對藥品流通及價格整頓的基本落實，醫(yī)療器械也開始了相關兩票制等試點，去除銷售渠道中的不必要環(huán)節(jié)，使廠家和患者獲利，從而使醫(yī)療器械產業(yè)發(fā)展形成良性循環(huán)，進而提升醫(yī)療器械的質量需求。越是創(chuàng)新產品，越能獲得較高利潤，對創(chuàng)新醫(yī)療器械的追求將是越來越多企業(yè)首先考慮的戰(zhàn)略方向。

當然，還有很多其他有利的基礎因素，例如人才和產業(yè)鏈的完善。海外人才回流、外企人才外流、國內大型醫(yī)療企業(yè)人才培養(yǎng)等因素，使得優(yōu)秀的科技人才、銷售人才、市場人才都更容易獲得。中國的產業(yè)鏈已經比較完善，使得醫(yī)療器械的相關核心部件能更易更快地獲得。

經過多年的積累和沉淀，中國醫(yī)療器械創(chuàng)新的條件已經成熟，醫(yī)療器械創(chuàng)新已經具備了快速發(fā)展的基礎和助力，中國醫(yī)療器械創(chuàng)新進入了黃金10年。

3.投資機構如何抓住黃金10年的機遇

對投資機構而言，面對高度多樣性的醫(yī)療器械行業(yè)，如何充分地抓住創(chuàng)新的黃金10年，是一個比較棘手的問題，尤其對剛開始接觸醫(yī)療器械行業(yè)的投資機構來講更加困難。似乎投資的機會非常多，但又比較散；好像市場空間都不大，但看似不起眼的方向有些企業(yè)發(fā)展得也非常不錯。那么，在眾多分類中，如何把握好機會呢？

解決這個問題沒有捷徑，只能從三個方面進行考察：第一，項目所在細分行業(yè)的容量與持續(xù)擴張能力；第二，項目核心產品的創(chuàng)新性與臨床應用的顛覆性以及領先的市場機會；第三，創(chuàng)始人與管理團隊。前兩個方面只能通過系統(tǒng)性的行業(yè)研究才能清晰地了解和確定。

我們把醫(yī)療器械分成7個子行業(yè)，包括體外診斷、影像類、心腦血管類、外科/骨科類、腫瘤類、醫(yī)療人工智能和其他綜合類。我們對上述的子行業(yè)進行了系統(tǒng)的行業(yè)研究，對每個子行業(yè)幾乎所有重要的企業(yè)都進行梳理，隨時追蹤和更新企業(yè)進展，及時跟進投資。這樣做的好處在于，全面深入掌握子行業(yè)進展，系統(tǒng)追蹤優(yōu)秀企業(yè)，對前兩個方面的考察做到從容把握，有的放矢。